2008年5月21日 本日の為替戦略
最近の動きは、昨日の独PPIやZEW、米PPIを材料にした相場展開を見ても、長期的な視野にたったポジションメークをしている市場参加者は非常に少ない。もちろん、通貨当局者でさえ、金融不安の解消や経済成長に関しては、自身を持てず意見も分かれて、インフレとリセッションの複雑なテーマに先行きは不透明なのだから、これも仕方が無い。
為替の取引もキャッシュ（一般的な為替取引）を控え、オプションでポジションを作り、それがより相場の流れを読み難くし、レンジ相場に入りやすくなっている。また、大口投機筋は、極短期的な取引でその場しのぎの取引に徹しているようで、買ってダメなら撤退。売ってダメなら撤退。これに上下に振れる相場が続きそうである。
いずれにしても、本日はイングランド銀行MPCと、米FOMCの発表があり、投機筋はその前にポジションを整理し、発表後には活発に相場を動かすことは間違いない。期待感は円買い。
本日の経済指標・その他からは、独Ifo 景況指数は、昨日の独PPIやZEWに相場が急変動したこともあり一段と注目されており、イングランド銀行MPC、米FOMCは投機筋が待ち構えているだけに、急変動は避けられず注意が必要。
●ドル円
ドル円は、103.50円近辺のオプションバリアに下げ止まり、ショートカバーに値を戻したが、流れは売りに傾き続けている。ゆうちょ銀行の外債投資は円にとってマイナス材料ではあるが、ドル売り＝円売りの流れも見られず、米国市場では株価の下落もあり円買いが続き、下値を試す動きが続きそうである。ドル買いはそれを確かめ失敗し後でも遅くない。
ドル円の4時間チャートは、103円～106円のレンジの下限を試している。上値のポイントは、104.43円、104.98円、105.58円。下値のポイントは、103.47円、102.60円、101.46円。RSIは37と下降ラインが続き、トレンドモメンタムも売りを継続している。1時間チャートは、緩やかな下落が続き、RSIは36と下降ラインが続き、トレンドモメンタムは売りを継続している。Dailyチャートは、徐々に上値が重くなり102.50～104.50円のレンジが続き、RSIは58と弱い下降ラインに変わり、トレンドモメンタムは買いを継続している。トータルの判断は、売り。
●ユーロドル
ユーロドルは、1.56、1.5650の壁を超え、大口の売りに対して出遅れ組みの買いが底堅くし、ユーロ買いが続いている。今日の独Ifoは昨日動きを見ても、投機筋が虎視眈々と狙っており、本日のユーロの流れを決定するとも言えそうである。市場はプラス材料を折り込み、マイナス材料には過敏に反応しやすくなっている。
ユーロドルの4時間チャートは、1.56を超え1.5600～1.5682のレンジに嵩上げされている。上値のポイントは、1.5682、1.5737、1.5850。下値のポイントは、1.5602、1.5573、1.5563、1.5523。RSIは65と上昇ラインが続き、トレンドモメンタムも買いを継続している。1時間チャートは、1.5650を超え1.57を前に足踏みとなったが、RSIは上昇ラインが続き、トレンドモメンタムも買いを継続。Dailyチャートは、1.5340～1.60のレンジが続き、1.56台を超えたことで買いの流れが強まり、RSIは47と横ばいで、トレンドモメンタムも売りを継続している。トータルの判断は、買い。
●ポンド円
ポンド円は、大枠では203円～205円のレンジが5日間続き、いい加減にレンジを抜け出してほしい。市場センチメントは利上げが遠のき、利下げ観測が薄らいでいるが、本日のイングランド銀行のMPCで利下げの可能性を示唆する内容や、前回の金利据置きが予想さえた8対1から数字が変わり、利下げ支持者が増えるようであれば、ポンド売りの影響は大きくなる。
ポンド円の4時間チャートは、203円～205円のレンジから下値失敗の反動が続いている。RSIは46と下降ラインが続き、トレンドモメンタムは売りが崩れ買いになっている。1時間チャートは、大枠で203円～205円のレンジに入り、下値を失敗から上値を試し、RSIは56お50を超え横場いとなり、トレンドモメンタムも買いになっている。Dailyチャートは、200円～205.50円のレンジで下限を試し、RSIは57と50を上回り横ばい、トレンドモメンタムは売りになっている。各サインがミックスで積極的に動けず、大枠203円～205円のレンジ相場を考えたい。
●本日の経済指標・その他
9:30 豪 5月 WestPac消費者センチメント＝前月比予想2.0％ 前回-1.3％
17:00 ノルウェー 第1四半期 GDP＝前期比予想0.7％ 前回1.3％、前年比予想 前回6.3％
17:00 独 5月 Ifo 景況指数＝予想102.0 前回102.4、現況指数＝予想108.2 前回108.4、期待指数＝予想96.5 前回96.8
17:30 英 4月 PSNB（公共部門純借入額）＝予想-21億ポンド 前回101.6億ポンド、PSNC（公共部門純借入所用額＝予想－25億ポンド 前回126.6億ポンド
17:30 英 イングランドMPC議事録 ＝8対1で政策金利据え置きを予想
17:30 英 4月 マネーサプライM4・速報＝前年比予想 前回11.9％
18:00 スイス 5月 ZEW景況感指数＝予想 前回－71.4
20:00 カナダ 4月 消費者物価指数（CPI）＝前月比予想 前回0.4％、前年比予想 前回1.4％
21:30 カナダ 4月 景気先行指数＝予想0.1％ 前回0.0％
3:00 米 FOMC議事録（4月29・30日） ＝
ユーロ ECB理事会（発表や政策金利変更の予定無し）、変更があれば21:30時に発表
2:00 米 ウォーシュFRB理事が講演（ワシントン） 「非常時のフェデラルファンド金利活用」
